汇通财经APP讯——周五(4月11日)，马来西亚繁衍品来往所(BMD)棕榈油主力6月合约收盘报4214林吉特/吨，日内微涨0.33%，但周线累计着落2.63%，畅通第二周收阴。市集在月度出口数据发布后堕入颠簸，投资者正评估库存回升与需求回暖的博弈格局。

马来西亚棕榈油局(MPOB)周四数据夸耀，3月末库存环比增长3.52%至156万吨，为六个月来初次回升。尽管开斋节备货需求繁荣，但产量季节性归附访佛入口激增(3月入口量跳涨至24.5万吨)导致库存压力知道。吉隆坡来往员指出：“期货价钱在畅通着过期参预整理阶段，市集需要4月出口和产量数据来说明下一步标的。”

值得留心的是，4月上旬出口呈现强劲反弹。沉寂实践机构AmSpec Agri数据夸耀，4月1-10日马来西亚棕榈油出口环比增长52.8%至30.1万吨；另一家机构Intertek统计的出口量亦增长29.3%至32.3万吨。这一数据或部分对消库存利空，但抓续性仍需不雅察。印度方面，3月棕榈油入口量环比上升14%至42.5万吨，反应廉价对需求的刺激作用。

外盘联动与汇率扰动

国际油脂市集同步波动，芝加哥期货来往所(CBOT)豆油主力合约周内飞腾1.4%，大连商品来往所豆油及棕榈油期货分辩收高0.84%和0.69%。棕榈油与竞争性油脂的价差变化将平直影响出口竞争力。此外，林吉特对好意思元汇率本周增值1.03%，使得以好意思元计价的棕榈油对国外买家老本抬升，这孤单分可能扼制部分采购意愿。

机构不雅点不对：热心二季度供需调遣

部分分析师对短期走势抓严慎魄力。新加坡某巨额商品磋商把握以为：“库存重建可能抓续至4月中旬，若产量增速独特出口，价钱或下探4100林吉特撑抓位。”但是，着名机构Fitch Solutions在最新论说中强调，东南亚干旱天气对下半年产量的潜在影响尚未被充分订价，“面前价钱回调为中弥远多头提供了布局窗口”。

市集共鸣在于，二季度行情将取决于两大变量：一是厄尔尼诺对单产的滞后影响是否在5月后知道开云体育(中国)官方网站，二是入口国补库节律。值得警惕的是，若林吉特无间增值趋势，可能放大棕榈油的金融属性波动。