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开首：华尔街见闻

在高盛看来，自动驾驶、AI装备、机器东谈主自动化以是当今物理AI应用最为迫切的限制。在自动驾驶限制，高盛点名了优步、小马智行、比亚迪、理念念汽车、小米和百度。AI装备方面，高盛看好地平线机器东谈主、Mobileye Global、瑞声科技和广达电脑。在机器东谈主自动化，高盛最为关切Harmonic Drive Systems、安川电机、三花智控和深圳汇川本领。

当特斯拉、Nvidia等科技巨头还在造谣天下里卷AI模子的时分，一股新的波浪还是悄然兴起——物理AI（Physical AI）。这可不是什么虚无缥缈的成见，而是让机器八成着实感知、互动并编削物理天下的本领。

高盛在3月3日的研报中，对自动驾驶、机器东谈主、以及畅通智能机器的要道本领等限制进行了地毯式搜索，精选出了一批他们以为物理AI最具后劲的公司。

什么是物理AI？

物理AI，也称为生成式物理AI，是一种使自主机器（如机器东谈主、自动驾驶汽车等）八成在确切物理天下中感知、合并和现实复杂操作的本领。

它扩展了传统的生成式AI，使其八成合并3D天下的空间关联和物理行为。普通地合并，即是东谈主工智能反馈的实质要适合物理规则。

举例，文生图或者文生视频模子，若是不计议物理，那生成的实质就贫寒了重力、光学等细节，在加入物理常识后，生成的实质将愈加传神。

物理AI将赋予机器东谈主更强的环境感知、合并和交互才气。传统的机器东谈主只可按照预设门径现实任务，而搭载物理AI的机器东谈主则八成更好地合并周围环境，并左证物理规则作念出相应的反馈。它们不错更好地识别物体、预测指令轨迹、并在复杂环境中进行导航和操作。

黄仁勋早在本年早些时分就强调过，“AI的新一波波浪是物理AI”，“物理AI将透顶编削价值50万亿好意思元的制造业和物流业”。

自动驾驶：谁将引颈智能出行创新？

在高盛看来，自动驾驶、AI装备、机器东谈主自动化以及基础挨次与支柱是当今物理AI应用最为迫切的限制。

在自动驾驶限制，高盛点名了优步、小马智行、比亚迪、理念念汽车、小米和百度等公司。

优步正与字母表旗下的 Waymo 协作，经营于 2025 年在奥斯汀和亚特兰大推出自动驾驶网约车功绩。高盛以为，投资者对自动驾驶对网约车业务的影响过于担忧，异日行业将走向东谈主机搀杂步地。

小马智行当作中国 robotaxi 限制的领头羊，正积极鼓舞交易化程度。高盛预测，跟着 robotaxi 车队的膨大和措置决策许可费的孝敬，小马智即将在 2024 - 2027 年已毕 27% 的复合年增长率，并在 2030 年已毕 EBITDA 和净利润转正。

比亚迪则勤勉于于将高速 NOA（智能驾驶导航援手系统）和代客停车等功能普及到更多车型上，寂静其在智能驾驶限制的竞争上风。

装备竞赛：谁在打造 AI 的 “军火库”？

AI 装备限制相通精彩纷呈。高盛看好地平线机器东谈主、安波福（Mobileye Global）、瑞声科技和广达电脑等公司。

在高盛看来，地平线机器东谈主是中国 ADAS/AV 限制的带领者，亦然比亚迪的要道供应商。安波福则凭借其在 ADAS 限制的带领地位，有望在西方 OEM 厂商中占据更大的阛阓份额。

瑞声科技当作相机传感器制造商，正积极拓展其高利润的汽车业务，包括用于 ADAS 的车辆镜头和录像头。广达电脑则经营在 2025 年和 2026 年为更多大众汽车 OEM 厂商提供 ADAS/AV 截至器。

机器东谈主与自动化：谁将开启 “机器管家” 时期？

在机器东谈主和自动化限制，高盛关切Harmonic Drive Systems、安川电机、三花智控和深圳汇川本领等公司。

Harmonic Drive Systems是大众微型精密减慢器阛阓的带领者，其产物平日应用于东谈主形机器东谈主的上半身。安川电机则通过缔造双臂机器东谈主 MOTOMAN NEXT，进一步栽种自动化水平。

三花智控有望成为东谈主形机器东谈主现实器总成业务的迫切参与者，而深圳汇川本领则正期骗其在伺服、逆变器等限制的上风，缔造各式东谈主形机器东谈主组件。

基础挨次与支柱：谁在为 AI 提供 “燃料”？

AI 的发展离不开雄壮的基础挨次支柱。高盛看好百通（Belden）、伟创力（Flex）、捷普电子（Jabil Circuit）、泰科电子（TE Connectivity）、安费诺（Amphenol）、达索系统（Dassault Systemes）、普睿司曼（Prysmian）和罗格朗（Legrand）等公司。这些公司在数据中心、电力、电缆和工业自动化等限制上演着要道扮装，为 AI 的运转和发展提供必要的 “燃料”。

百通专注于提供高利润的措置决策，匡助客户合并运营并监控不同制造商的机器。伟创力则通过其数据中心和 EMS + 计谋，合手续推动增长和利润率的栽种。捷普电子在汽车限制与更多 OEM 厂商协作，称心其在 AV、畅通、电气化和软件界说汽车（SDV）方面的商量。

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